Analýza trhu se stopovými prvky ve druhém prosincovém týdnu

Analýza trhu se stopovými prvky

Já,Analýza neželezných kovů

Týden po týdnu: Měsíc po měsíci:

1) Síran zinečnatý

  ① Suroviny: Hypoxid zinečnatý: Transakční koeficient v tomto roce dosahuje nových maxim.

Na makroúrovni data amerického ADP zaostala za očekáváními a tržní očekávání snížení sazeb Fedem posílila, což bylo pro ceny zinku na makroúrovni příznivé. Spolu s nízkými poplatky za zpracování zinkového koncentrátu existuje významná podpora ze strany nabídky a ceny zinku silně rostou, přičemž hlavní smluvní cena šanghajského zinku dosáhla nového maxima od srpna letošního roku. Čistá cena zinku by se měla příští týden pohybovat kolem 22 300 juanů za tunu.

② Vzhledem k neustálému růstu cen síry rostou ceny kyseliny sírové zejména v různých regionech. Soda: Ceny zůstaly tento týden stabilní.

Provozní míra výrobců síranu zinečnatého ve vodě v pondělí byla 74 %, což je nezměněno oproti předchozímu týdnu; využití kapacity bylo 61 procent, což je o 3 procenta méně než v předchozím týdnu.

V krátkodobém horizontu poskytují vysoké náklady na suroviny pevnou podporu cenám síranu zinečnatého a trh zůstává stabilně na vysoké úrovni. Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu, s urychlením exportních zásilek a obnovením poptávky, stále existuje prostor pro mírný nárůst cen.

2) Síran manganatý

Pokud jde o suroviny: ① Ceny manganové rudy jsou stabilní s mírným nárůstem. Nabídka australských bloků, gabonských bloků atd. v severních přístavech je omezená a kotace hlavních těžařských společností jsou obecně mírně vyšší.

2Ceny kyseliny sírové zůstávají stabilně na vysoké úrovni a očekává se jejich posílení.

Tento týden v důsledku prudkého nárůstu cen síry nadále rostou výrobní náklady na síran manganatý. Na straně poptávky: existuje celkově mírný trend oživení a očekává se, že krátkodobé ceny budou silnější. V důsledku nákladů se očekává, že pokud cena kyseliny sírové bude nadále růst, cena síranu manganatý se bude následovat a posílí. Zákazníkům se doporučuje nakupovat na poptávku.

3) Síran železnatý

Suroviny: Jako vedlejší produkt oxidu titaničitého je jeho nabídka omezena nízkou provozní výkonností oxidu titaničitého v hlavním průmyslovém odvětví. Stabilní poptávka ze strany odvětví výroby fosforečnanu lithno-železitého snížila podíl proudící do krmivářského průmyslu, což má za následek dlouhodobě omezené dodávky síranu železnatého pro krmivářské účely.

Tento týden prudce klesla provozní míra výrobců síranu železnatého na 20 %, což je o 60 % méně než v předchozím týdnu. Využití kapacity bylo pouze 7 procent, což je o 19 procent méně než v předchozím týdnu. Objednávky od hlavních výrobců jsou naplánovány do února a dodávky jsou napjaté. Vzhledem k silné podpoře ze strany cen surovin a pozastavení kotací v některých regionech se očekává, že ceny síranu železnatého si ve střednědobém až krátkodobém horizontu udrží vzestupný trend. Doporučuje se, aby poptávka nakupovala podle vlastní výrobní situace a vyhýbala se nákupům za vysoké ceny. Zákazníkům se stabilní poptávkou se doporučuje předem vyjednávat o objednávkách.

4) Síran měďnatý/zásaditý chlorid měďnatý

Pokud jde o fundamentální ukazatele, expanze globálních měděných dolů je pomalá a výroba je na mnoha místech narušena, což vede k prohloubení nedostatku surovin. Trh předpovídá, že v roce 2026 by mohl na celém světě dojít k nedostatku rafinované mědi ve výši 450 000 tun. Aby přilákaly potřebné investice, musí ceny mědi zůstat na vysoké úrovni po relativně dlouhou dobu (například průměrná roční cena přesahující 12 000 amerických dolarů za tunu). Růst poptávky v rozvíjejících se oblastech, jako jsou nové zdroje energie (fotovoltaika, elektromobily, skladování energie), umělá inteligence a investice do energetických sítí na straně poptávky, je zřejmý. Očekává se, že se zvýší podíl spotřeby mědi a bude představovat dlouhodobý pozitivní faktor. Domácí spotová a terminálová spotřeba si v současné době vede slabě. Akceptace vysokých cen mědi ze strany navazujících subjektů a jejich ochota k nákupu jsou relativně nízké, což klade realistické omezení na ceny.

Na makroúrovni se vzájemně prolínají negativní a pozitivní faktory. Očekávání, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby, posílila americký dolar, což pro kupující mimo USA zdražilo měď v amerických dolarech a potlačilo vzestupný trend mědi na burze LME. Čína oznámila, že v roce 2026 rozšíří domácí poptávku a přijme proaktivnější makroekonomickou politiku, což zlepší výhled poptávky po průmyslových kovech. Mezitím celní politika USA: Politika USA pro osvobození od dovozních cel na rafinovanou měď zůstává v platnosti a výsledky přezkumu (možné zavedení cla) budou oznámeny až v červnu příštího roku. To přimělo obchodníky k tomu, aby do Spojených států dodávali měď předem, aby se vyhnuli potenciálním rizikům, což vedlo k neustálému nárůstu prémií u futures kontraktů na měď na burze COMEX a podpořilo „vlnu hromadění zásob“.

Celkově vzato, očekávání čínské politiky a „hromadění“ zásob ze strany Spojených států společně vytvořily spodní podporu pro ceny mědi a udržely je na vysoké úrovni. Silný kurz amerického dolaru a pomalá krátkodobá domácí spotřeba však omezily prostor pro růst cen. V důsledku toho se cena mědi ocitla v dilematu. Očekává se, že bude v důsledku politického úsilí Číny, hromadění zásob USA a pomalé domácí spotřeby úzce kolísat v rozmezí 91 850 až 93 350 juanů za tunu.

Zákazníkům se doporučuje, aby využili svých zásob k doplnění zásob, jakmile ceny mědi klesnou zpět na relativně nízkou úroveň, a zajistili tak dodávky a zároveň kontrolovali náklady.

5) Síran hořečnatý/oxid hořečnatý

Pokud jde o suroviny: V současné době je kyselina sírová na severu stabilně na vysoké úrovni.

Ceny oxidu hořečnatého a síranu hořečnatého vzrostly. Dopad kontroly zdrojů magnezitu, omezení kvót a nápravy environmentálních problémů vedl k tomu, že mnoho podniků vyrábí na základě prodeje. Podniky vyrábějící lehce pálenou magnézii byly kvůli politice nahrazování kapacit nuceny pozastavit výrobu za účelem transformace a krátkodobá produktivita se pravděpodobně výrazně nezvýší. S nárůstem cen kyseliny sírové se mohou ceny síranu hořečnatého a oxidu hořečnatého v krátkodobém horizontu mírně zvýšit. Doporučuje se provést odpovídající zásoby.

6) Jodičnan vápenatý

Suroviny: Cena rafinovaného jódu ve čtvrtém čtvrtletí mírně vzrostla. Dodávky jodičnanu vápenatého jsou omezené. Někteří výrobci jodidu pozastavili nebo omezili výrobu. Očekává se, že dodávky jodidu zůstanou stabilní a v dlouhodobém horizontu mírně porostou. Doporučuje se dostatečně se zásobit.

7) Seleničitan sodný

Pokud jde o suroviny: Cena diselenia vzrostla a poté se stabilizovala. Zasvěcenci trhu uvedli, že tržní cena selenu byla stabilní s rostoucím trendem, obchodní aktivita byla průměrná a očekává se, že cena zůstane silná i v pozdějším období. Výrobci seleničnanu sodného uvádějí, že poptávka je slabá, náklady rostou, objednávky se zvyšují a kotace jsou tento týden mírně sníženy. Nakupujte na poptávku.

8) Chlorid kobaltnatý

Nedostatek surovin se z očekávání stal realitou a producenti si udržují silné cenové nabídky podporované vysokými náklady. Přestože některá navazující odvětví začala plánovat první čtvrtletí příštího roku a nadšení pro nákup se zvýšilo, trh jako celek zůstává opatrný a při současné cenové hladině vyčkává. Je třeba věnovat velkou pozornost politickým trendům v hlavních produkčních oblastech, jako je Demokratická republika Kongo, protože jakékoli narušení dodávek by mohlo rychle zvýšit náklady. Očekává se, že ceny chloridu kobaltnatého zůstanou stabilní na pozadí stabilní nabídky a poptávky a podpory nákladů. Existuje riziko rychlého růstu cen, pokud politika v Demokratické republice Kongo dále ovlivní dodávky surovin. Naopak, pokud vysoké ceny budou i nadále potlačovat poptávku, nelze vyloučit postupný pokles.

Zásobte se dle poptávky.

9) Kobaltová sůl/chlorid draselný/uhličitan draselný/mravenčan vápenatý/jodid

1. Kobaltové soli: Náklady na suroviny: Cena síranu kobaltového v pondělí mírně vzrostla a tržní střed se posunul směrem nahoru. Náklady na suroviny na straně nabídky jsou silně podporovány a hutě jsou odhodlány udržet ceny na stejné úrovni: Kotace pro MHP a recyklované materiály byly zvýšeny na 90 000–91 000 juanů za tunu, zatímco u meziproduktů zůstaly kolem 95 000 juanů. Současný cenový rozdíl mezi upstreamem a downstreamem stále existuje, ale akceptace současné ceny kupujícími se postupně zvyšuje. Jakmile downstream dokončí fázi trávení a zahájí nové kolo centralizovaných nákupů, očekává se opět růst kotací kobaltové soli.

2. Chlorid draselný: Celková stabilita, lokální výkyvy: Trh s chloridem draselným se v poslední době převážně stabilizuje a konsoliduje. Existují známky oživení cen některých produktů, které dříve výrazně klesaly, ale stále existují určité obtíže s uplatňováním vysokých cen. Z dlouhodobého hlediska je pravděpodobnost výrazného nárůstu cen nízká.

3. Ceny mravenčanu vápenatého byly tento týden stabilní. Očekává se, že ceny mravenčanu vápenatého v krátkodobém horizontu porostou, jelikož závody na výrobu surové kyseliny mravenčí budou v prosinci odstaveny z důvodu údržby až do konce měsíce kvůli nedostatku surovin.

4 Ceny jodidu byly tento týden ve srovnání s minulým týdnem stabilní.