Analýza trhu se stopovými prvky

Já,Analýza neželezných kovů

Týden po týdnu: Měsíc po měsíci:

1) Síran zinečnatý

  ① Suroviny: Sekundární oxid zinečnatý: Ceny zinku vystoupaly na téměř 9měsíční maximum a nedostatek dodávek sekundárního oxidu zinečnatého se poněkud zmírnil, ale nabídky výrobců zůstaly relativně pevné, což vyvíjelo neustálý tlak na nákladovou stránku podniků.

Cena zinku: Makro: Dominantním faktorem je, zda si spotřeba v rámci 26leté politiky protiúčtování zinku vede lépe, než se očekávalo. Pokud jde o fundamentální ukazatele, v důsledku nedávných vysokých cen méně významných kovů, jako je stříbro, se zvýšilo nadšení hutí pro výrobu. Očekává se, že produkce v lednu meziměsíčně vzroste o více než 15 000 tun. Na straně spotřeby se očekává oživení s tím, jak budou v některých regionech zrušena opatření na ochranu životního prostředí. V důsledku makroekonomického oteplování se očekává, že ceny zinku zůstanou příští týden na úrovni kolem 23 100 juanů za tunu.

② Kyselina sírová: Tržní ceny zůstanou tento týden stabilní.

Tento týden vykazovala výroba monohydrátu síranu zinečnatého trend „vyšší provozní míry a nižší míry využití kapacity“. Celková provozní míra v odvětví dosáhla 74 %, což je o 6 procentních bodů více než v předchozím týdnu; využití kapacity bylo 65 %, což je o 3 procentní body méně než v předchozím období. Poptávka zůstala silná, přičemž objednávky hlavních výrobců byly naplánovány do konce ledna a někteří dokonce až do začátku února. Vysoké náklady na klíčové suroviny spolu s velkým množstvím čekajících objednávek poskytují pevnou podporu současné tržní ceně síranu zinečnatého. Aby se předešlo napjatým dodávkám před Jarním festivalem, doporučuje se zákazníkům nakupovat a zásobovat se předem v příhodnou dobu.

2) Síran manganatý

Pokud jde o suroviny: ① Ceny manganové rudy nadále stabilně rostly s mírným nárůstem na konci roku

2Ceny kyseliny sírové zůstaly vysoké a stabilní.

Tento týden byla provozní míra výrobců síranu manganatého 75 %, což je o 10 % méně než v předchozím týdnu; využití kapacity bylo 53 %, což je o 8 % méně než v předchozím týdnu. Objednávky hlavních výrobců jsou naplánovány do konce ledna, u některých až do začátku února a dodávky jsou napjaté. Náklady a poptávka tvoří hlavní podporu pro současnou cenu a směr vývoje cen kyseliny sírové je klíčovou proměnnou. Pokud bude vzestupný trend pokračovat, bude to přímo tlačit ceny síranu manganatého nahoru prostřednictvím přenosu nákladů. Na základě analýzy objemu objednávek podniků a faktorů surovin se očekává, že síran manganatý zůstane v krátkodobém horizontu stabilní. Zákazníkům se doporučuje nakupovat podle potřeby.

3) Síran železnatý

Suroviny: Jako vedlejší produkt oxidu titaničitého je dodávka síranu železnatého přímo omezena hlavním průmyslovým odvětvím. V současné době čelí odvětví oxidu titaničitého vysokým zásobám a mimosezónním výprodejům, v důsledku čehož někteří výrobci ukončili činnost, což vede k současnému snížení produkce vedlejšího produktu síranu železnatého. Stabilní poptávka ze strany odvětví lithno-železitého fosforečnanu mezitím nadále odvádí některé suroviny, což dále prohlubuje napjatou situaci s dodávkami krmných produktů ze síranu železnatého.

Tento týden odvětví síranu železnatého nepřetržitě fungovalo na nízké úrovni. Celková provozní míra odvětví je v současné době pouze 20 % a míra využití kapacity zůstává na úrovni kolem 7 %, což je zhruba stejně jako minulý týden. Vzhledem k tomu, že velcí výrobci neplánují v krátkodobém horizontu po Novém roce obnovit výrobu a stávající objednávky jsou naplánovány do poloviny až konce února, vykazuje nabídka na trhu neustálý trend zužování. Vzhledem k podpoře cen a optimistickým očekáváním se očekává, že cena síranu železnatého ve střednědobém až krátkodobém horizontu poroste na pozadí silné podpory cen surovin a pozastavení kotací ze strany hlavních výrobců. Nakupujte a zásobujte se ve správný čas na základě vlastní situace se zásobami.

4) Síran měďnatý/zásaditý chlorid měďnatý

V roce 2025 vykazovala spotová cena mědi volatilní vzestupný trend. Na začátku roku byla kótována na 73 830 juanech za tunu a na konci roku vzrostla na 99 180 juanů za tunu, což představuje nárůst o 34,34 % za celý rok. Nejvyšší cena roku překonala hranici 100 000 (101 953,33 juanů za tunu 29. prosince), což je zároveň nejvyšší cena za 15 let. Nejnižší cena byla 73 618,33 juanů za tunu 8. dubna s maximálním kolísáním 37,27 procenta.

Hlavní důvod nárůstu:

1 Na straně měděného dolu dochází k častým událostem „černé labutě“, kdy se produkce poprvé od roku 2020 snížila. Kromě faktorů vyšší moci, jako jsou zemětřesení a sesuvy půdy, se hlavním faktorem ovlivňujícím pokles dodávek mědi stala také strukturální omezení, jako je pokles kvality surovin, nedostatečné kapitálové výdaje, zpomalení schvalování nových projektů a omezení environmentální politiky.

2 Na straně poptávky byla spotřeba mědi mnohem odolnější, než se očekávalo, a to jak díky novým energetickým technologiím, tak i umělé inteligenci.

3. Vzhledem k očekávanému odčerpávacímu efektu amerických cel zůstávají dodávky rafinované mědi ze zámořských regionů mimo USA omezené.

Základní ukazatele: Národní komise pro rozvoj a reformy zastavila výrobu 5 % (asi 2 milionů tun) mědi v celé zemi, čímž omezila dodávky; „Státní dotace“ na straně spotřebitelů pokračuje, přičemž byla vydána první várka speciálních státních dluhopisů v hodnotě 62,5 miliardy dolarů na podporu trhu.

V současné době jsou spotové ceny mědi na vysoké úrovni. Následní kupující nakupují na poptávku a obavy z vysokých cen jsou zřejmé. Očekává se, že obchodní aktivita do konce roku bude nadále klesat. Celkově prostředí nízkých úrokových sazeb, domácí makroekonomická regulace a narušení dodávek poskytují střednědobou podporu cenám mědi, ale slabá realita tvořená slabým spotovým obchodováním zůstává odporem vůči růstu. Očekává se, že ceny mědi budou i nadále kolísat na vysokých úrovních. Celkově se očekává, že ceny mědi budou příští týden kolísat v rozmezí 100 000 až 101 000 juanů za tunu.

Zákazníkům se doporučuje, aby si v pravý čas, kdy ceny mědi klesnou zpět na relativně nízkou úroveň vzhledem k jejich vlastním zásobám, udělali zásoby a věnovali pozornost problému hromadění zásob, které potlačuje rostoucí trend.

5) Síran hořečnatý/oxid hořečnatý

Pokud jde o suroviny: V současné době je kyselina sírová na severu stabilně na vysoké úrovni.

Ceny oxidu hořečnatého a síranu hořečnatého vzrostly. Dopad kontroly zdrojů magnezitu, omezení kvót a nápravy environmentálních problémů vedl k tomu, že mnoho podniků vyrábí na základě prodeje. Podniky vyrábějící oxid hořečnatý spalující světlo v pátek ukončily provoz kvůli politice nahrazování kapacit a nárůstu cen kyseliny sírové a ceny síranu hořečnatého a oxidu hořečnatého krátkodobě vzrostly. Doporučuje se provést odpovídající zásoby.

6) Jodičnan vápenatý

Cena rafinovaného jódu ve čtvrtém čtvrtletí mírně vzrostla, dodávky jodičnanu vápenatého byly omezené, někteří výrobci jodidu zastavili a snížili produkci, dodávky jodidu byly omezené a očekává se, že dlouhodobý stabilní a malý nárůst jodidu zůstane nezměněn. Doporučuje se přiměřeně se zásobit.

7) Seleničitan sodný

Pokud jde o suroviny: Trh se selenem byl na konci roku slabý s pomalými transakcemi. Cenové centra surového selenu a sekundárního selenu se posunula dolů, zatímco ceny selenu v prášku a selenu v ingotech zůstaly nezměněny. Doplňování zásob terminálů končí, spekulativní fondy jsou stranou a ceny jsou pod krátkodobým tlakem. Nakupujte na poptávku.

8) Chlorid kobaltnatý

Obchodování na trhu zůstává poměrně pomalé, ale vzorec nedostatku dodávek se nezměnil. Nedostatek surovin se stal normou, zásoby obchodníků a recyklačních společností jsou téměř vyčerpány a „přebytek“ malých a středních hutí nemusí vydržet do prosince až ledna příštího roku. Naproti tomu přední závody, které dříve aktivně nakupovaly a doplňovaly své zásoby, mohou v podstatě garantovat dodávky pro první čtvrtletí příštího roku. Ochota nakupovat články v navazujících odvětvích je relativně nízká. Ceny v krátkodobém horizontu vstoupí do nového rovnovážného stavu a v blízké budoucnosti zůstanou stabilní.

9) Kobaltové soli/chlorid draselný/uhličitan draselný/mravenčan vápenatý/jodid

1. Kobaltové soli: Trh s kobaltovými solemi zůstal celkově stabilní, podporován omezenými dodávkami surovin, rostoucími náklady a silnou poptávkou v navazujících odvětvích. V krátkodobém horizontu budou cenové výkyvy omezené díky likviditě a rytmu poptávky na konci roku, ale ve střednědobém až dlouhodobém horizontu, s růstem poptávky po nových energiích a přetrvávajícími omezeními dodávek, mají ceny kobaltových solí stále potenciál růstu.

2. Chlorid draselný: Ceny draslíku jsou pevné, ale poptávka není silná a transakcí je málo. Objem dovozu je velký a zásoby v přístavu se v poslední době výrazně nezvýšily. Nedávná stabilita cen souvisí s kontrolou státních rezerv. Zboží by mohlo být uvolněno po Novém roce. Nákup dle poptávky v blízké budoucnosti.

3. Patová situace v nabídce a poptávce na trhu s kyselinou mravenčí zůstává nezměněna a existuje značný tlak na spotřebu zásob. Poptávka v downstreamu pravděpodobně v krátkodobém horizontu nevykazuje podstatné zlepšení. V krátkodobém horizontu budou ceny stále převážně kolísavé a slabé a poptávka po mravenčanu vápenatém je průměrná. Doporučuje se věnovat pozornost trhu s kyselinou mravenčí a nakupovat podle potřeby.

4. Ceny jodidu zůstaly tento týden ve srovnání s minulým týdnem stabilní.