Analýza trhu se stopovými prvky

Já,Analýza neželezných kovů

Týden po týdnu: Měsíc po měsíci:

1) Síran zinečnatý

  ① Suroviny: Hypoxid zinečnatý: Napjaté dodávky přetrvávají a nabídky výrobců zůstávají pevné.

Pozadí cen zinku v síti: Očekává se postupné ochlazování makroekonomického sentimentu, ceny kovů jako celku mohou čelit korekčnímu tlaku. Očekává se, že ceny zinku zůstanou relativně stabilní, a to i přes rychlý nárůst cen před Jarním festivalem a postupný vstup navazujících trhů do svátečního rytmu. Společenské zásoby se významně nehromadily a nízký vývoj zásob poskytuje cenám zinku spodní podporu. Zásoby zinku na LME jsou navíc v současné době na nízké úrovni kolem 110 000 tun, což poskytuje určitou podporu cenám. Očekává se, že ceny zinku se příští týden postupně vrátí k fundamentálním hodnotám a budou kolísat kolem 24 900 juanů za tunu.

② Kyselina sírová: Tržní ceny jsou tento týden stabilní.

Míra využití kapacity u výrobců tento týden činila 68 % (beze změny oproti předchozímu týdnu) a míra využití kapacity 58 % (o 7 % více než v předchozím týdnu), ale objednávky od hlavních výrobců jsou naplánovány do poloviny až konce února a spotové dodávky zůstávají napjaté. Vysoké ceny oxidu zinečnatého, hlavní suroviny, poskytly silnou podporu cenám produktů. Očekává se, že cena síranu zinečnatého zůstane v krátkodobém horizontu stabilně na vysoké úrovni.

2) Síran manganatý

Suroviny: ① Silná podpora cen: Ceny surovin manganové rudy a kyseliny sírové zůstávají pevné a nadále podporují náklady.

2Ceny kyseliny sírové zůstávají vysoké a stabilní.

Tento týden dosáhla míra využití kapacity producentů 67 %, míra využití kapacity 51 %, což je beze změny oproti předchozímu týdnu, a objednávky hlavních producentů byly naplánovány do konce února. Ceny surovin, jako je manganová ruda a kyselina sírová, zůstaly pevné a nadále podporovaly růst nákladů.

Očekává se, že ceny síranu manganatého zůstanou vysoké a stabilní. Na základě analýzy objemu objednávek podniků a faktorů týkajících se surovin se očekává, že síran manganatý zůstane v krátkodobém horizontu stabilní. Zákazníkům se doporučuje nakupovat podle potřeby.

3) Síran železnatý

Pokud jde o suroviny: Současný trh se síranem železnatým se nachází v těsné rovnováze „omezení dodávek“. Snížení produkce v odvětví oxidu titaničitého vedlo ke snížení dodávek jeho vedlejšího produktu, síranu železnatého, který byl odkloněn odvětvím lithno-železitého fosfátu. Míra využití kapacity je 80 % (o 20 % více než v předchozím měsíci), ale míra využití kapacity zůstává na 25 % (o 6 % více než v předchozím měsíci) s omezeným oživením produkce.

V současné době není celková provozní míra domácího síranu železnatého dobrá a podniky mají velmi málo spotových zásob, což je příznivým faktorem pro růst ceny síranu železnatého. Vzhledem k nedávné úrovni zásob podniků a provozní míře těžby se očekává, že cena síranu železnatého v krátkodobém horizontu poroste. Doporučuje se, aby zákazníci své zásoby odpovídajícím způsobem navýšili.

4) Síran měďnatý/zásaditý chlorid měďnatý

Na makroúrovni byla Trumpova nominace „jestřábího“ zástupce Kevina Walshe na místo Powella ve funkci předsedy Federálního rezervního systému jako „politická jaderná bomba“, která vyhodila trh do povětří. Dočasné uvolnění politické nejistoty ve Spojených státech se stalo hlavním spouštěčem a obavy trhu ohledně nezávislosti Fedu se ochladily, což oslabilo základní logiku, která dříve podporovala rychlý růst cen zlata. S prudkým poklesem drahých kovů se napětí na trhu rozšířilo i do odvětví kovů a fundamenty jsou v sezónní mimosezóně pro spotřebu během Jarního festivalu, očekává se, že cena šanghajských futures kontraktů na měď se v krátkodobém horizontu upraví na vysoké úrovni. Střednědobá až dlouhodobá logika podpory pro futures kontrakty na měď však nezmizela, napjatá situace v dolech zůstává nezměněna, obavy z amerických cel přetrvávají, geopolitická rizika zůstávají vysoká a napětí mezi USA a Íránem se nadále stupňuje a mohlo by vyvolat regionální konflikty. Uprostřed prolínání mnoha nejistot zaznamenal šanghajský trh s mědí větší divergenci a větší volatilitu.
Strana nabídky: Globální růst produkce měděných dolů je pouze 0,9 %, s častými nehodami, jako je stávka v Mantovede v Chile a sesuv půdy v Grasbergu v Indonésii. ICSG předpovídá v roce 2025 rozdíl 800 000 až 1 milion tun. Závislost Číny na dováženém měděném koncentrátu přesahuje 90 %, dlouhodobé smluvní sazby TC klesají na 0 USD za tunu, politika podporuje dvojité pojištění „zahraniční spolupráce + recyklace“ s cílem, aby recyklovaná měď do roku 2028 tvořila 28 %. Hutě jsou pod tlakem, aby snížily produkci kvůli nízkým zpracovatelským poplatkům. Domácí produkce rafinované mědi v prosinci činila 1,326 milionu tun (meziroční nárůst o 9,1 %), ale společenské zásoby se nashromáždily na 225 900 tun. Zásoby na burze COMEX ve výši více než 550 000 malých tun ukazují na americký sifonový efekt. Očekává se, že ceny mědi budou příští týden kolísat v rozmezí 100 000–102 000 juanů za tunu. Stručně řečeno, ceny mědi vykazují odolnost v makroekonomické hře býčí/medvědí. V krátkodobém horizontu si dejte pozor na vysoký pokles. Ve střednědobém a dlouhodobém horizontu nová poptávka po energii, nízké úrokové sazby a geopolitické rizikové prémie podporují vzestupný pohyb cenového centra mědi. Očekává se, že ceny mědi budou v únoru kolísat převážně v širokém rozmezí.

V krátkodobém horizontu se očekává, že cena síranu měďnatého bude kolísat na vysoké úrovni. Zákazníkům se doporučuje udržovat si běžné zásoby.

5) Síran hořečnatý/oxid hořečnatý

Pokud jde o suroviny: V současné době je kyselina sírová na severu stabilně na vysoké úrovni.

Ceny oxidu hořečnatého a síranu hořečnatého vzrostly. Dopad kontroly zdrojů magnezitu, omezení kvót a nápravy environmentálních problémů vedl k tomu, že mnoho podniků vyrábí na základě prodeje. Podniky vyrábějící oxid hořečnatý spalující světlo v pátek ukončily provoz kvůli politice nahrazování kapacit a nárůstu cen kyseliny sírové a ceny síranu hořečnatého a oxidu hořečnatého krátkodobě vzrostly. Doporučuje se provést odpovídající zásoby.

6) Jodičnan vápenatý

Cena rafinovaného jódu mírně vzrostla, dodávky jodičnanu vápenatého byly omezené, někteří výrobci jodidu byli uzavřeni nebo omezili výrobu a dodávky jodidu byly omezené. Očekává se, že dlouhodobý stabilní a malý nárůst cen jodidu zůstane nezměněn. Doporučuje se přiměřeně se zásobit.

7) Seleničitan sodný

Pokud jde o suroviny: Ceny neželezných kovů nadále rostou. Celkový trh se surovým selenem a oxidem seleničitým se zmenšuje co do objemu, ale cena je stabilní. Předprázdninové zásobování je opatrné. Podpora ze strany špičkové poptávky je silnější než v tradičních oborech. Kapitálové spekulace vedou k nedostatku surovin kvůli nedodávkám surového selenu a oxidu seleničitého v těžebních závodech. Zásoby výrobců jsou nízké a cena roste. Nakupujte na poptávku.

8) Chlorid kobaltnatý

Trh s chloridem kobaltu zůstal minulý týden slabý a ve srovnání s předchozím týdnem nedošlo k výrazné změně obchodní atmosféry. Hlavní kotace hutí a recyklačních podniků zůstaly nad 115 000 juany za tunu, zatímco některé podniky kotovaly mírně pod touto úrovní, aby získaly zpět finanční prostředky před Jarním festivalem. Továrny na výrobu terminálových článků čelí nárůstu poptávky kvůli změnám v exportní politice, ale vzhledem k tomu, že většina podniků má v rané fázi dostatečné zásoby surovin a současná vysoká cena chloridu kobaltu, skutečná ochota k nákupu na trhu obecně není silná. S blížícím se Jarním festivalem a brzkým pozastavením logistiky se očekává, že trh zůstane před Jarním festivalem obecně stagnující s cenami, ale bez poptávky.

9) Kobaltové soli/chlorid draselný/uhličitan draselný/mravenčan vápenatý/jodid

1. Kobalt: Obchodní atmosféra na trhu s kobaltem oslabila a spotové ceny zůstaly stabilní. Na straně nabídky, podporované rostoucími cenami surovin, zůstaly kotace hutí pevné. Ke konci roku se nákupní záměry podniků v navazujícím řetězci obecně oslabily. Spolu s postupným oživením konžského exportu a poklesem cen elektrolytického kobaltu a dalšími zpravodajskými faktory potlačujícími obchodní náladu na trhu se nákupy podniků vrátily k pevné poptávce. Vzhledem k silné podpoře cen surovin v navazujícím řetězci se očekává, že ceny síranu kobaltu budou v krátkodobém horizontu i nadále vykazovat trend „spíše růstu než poklesu“.

2. Chlorid draselný: Cena by měla zůstat stabilní i před Jarním festivalem. Po schůzce o garanci dodávek 27. ledna dojde k omezeným změnám cen potaše na trhu a mnoho obchodníků dočasně pozastaví prodej a vyčká. Pokud nebude politika zavedena nebo bude její vymáhání omezené, ceny potaše mohou opět vzrůst, nebo alespoň zůstat pevné. Doporučuje se sledovat zásoby v Hongkongu a mezinárodní prostředí a v blízké budoucnosti si v případě potřeby vhodně doplnit zásoby a nakupovat.

3. Ceny kyseliny mravenčí na domácím trhu budou i nadále čelit určitému tlaku na pokles a velcí výrobci plánují omezit výrobu kyseliny mravenčí. Současná patová situace v nabídce a poptávce na trhu zůstává nezměněna a tlak na trávení zásob stále přetrvává. Je nutné věnovat pozornost změnám v nabídce a poptávce na trhu. Ceny mravenčanu vápenatého se tento týden mohou mírně upravit a doporučuje se zásobit se podle poptávky.

4. Ceny jodidu jsou tento týden ve srovnání s minulým týdnem stabilní.